Kasus: Sebuah perusahaan dengan rate of return yang dikehendaki sebesar 10%, mempertimbangkan 3 proposal investasi. Manajemen merancang perhitungan internal rate of return (IRR) untuk tiap projek kemudian menentukan projek mana yang dapat diterima. Diberikan informasi sebagaimana pada tabel di bawah ini:
Perhitungan IRR Untuk Projek A
Karena projek A adalah suatu anuitas, kita dapat dengan mudah menghitung IRR-nya dengan menemukan nilai dari PVIFAi,4 tahun yang diperlukan untuk menyamakan nilai sekarang (present value/PV) dari arus kas bebas masa depan (future cash flow) terhadap pengeluaran awal (initial outlay). Perhitungannya dilakukan sebagai berikut:
Kita mencari PVIFA(i,4) tahun untuk nilai 2.974, pada baris tahun ke-4 pada tabel PVIFA (lampiran I), sehingga ditemukan pada kolom dengan nilai i = 13%. Artinya, nilai 13% merupakan nilai IRR untuk projek A. Karena 13% lebih besar dari rate of return yang dikehendaki oleh perusahaan yaitu 10%, maka projek A dapat diterima.
Perhitungan IRR Untuk Projek B
Projek B terdiri atas sebuah future free cash flow yaitu $13,605, karena initial outlay sebesar $10,000, artinya nilai IRR dapat dihitung langsung dari tabel present value, sbb:
Selanjutnya kita melihar PVIF(i,4) tahun untuk nilai .735, pada baris tahun ke-4 pada tabel PVIF (lampiran II), sehingga ditemukan pada kolom dengan nilai i = 8%. Kemudian kita simpulkan bahwa IRR untuk projek B sebesar 8%. Karena 8% kurang dari rate of return yang dikehendaki oleh perusahaan yaitu 10%, maka projek B dapat ditolak.
Perhitungan IRR Untuk Projek C
Sifat yang tidak rata dari arus kas bebas masa depan dapat dikaitkan dengan kasus pada Projek C, yang mengharuskan penggunaan metode trial-and-error. Persamaan IRR untuk projek C sbb:
Perhitungan IRR untuk projek C sebagai berikut:
Nilai aktual dapat lebih tepat didekati melalui interpolasi sebagai berikut:
Dari perhitungan di atas diperoleh nilai IRR untuk projek C adalah 19%. Karena 19% lebih besar dari rate of return yang dikehendaki oleh perusahaan yaitu 10%, maka projek A dapat diterima.
Lembar kerja perhitungan IRR di Ms Excel:
LAMPIRAN I
LAMPIRAN II
Lebih jelasnya, file lengkap perhitungan di atas bisa di-download di sini dan ini
Ditulis oleh ARSYIL HENDRA SAPUTRA
Referensi:
Keown, Arthur J. Et al. 2005. Financial Management : Principles and Aplications, 10th Edition. New Jersey: Pearson Prentice Hall.
09:52
detail sekali.
10:55
obat pelancar haid
obat pelancar haid alami
obat pelancar haid paling manjur
obat pereda nyeri haid
obat pelancar haid cytotec
obat pelancar haid resep dokter
ciri-ciri masa subur untuk haid tidak teratur
ciri-ciri masa subur setelah haid
cara menghitung masa subur haid
rumus menghitung masa subur haid
cara menghitung masa subur haid tidak teratur
cara menghitung masa subur untuk menunda kehamilan
gejala yang dialami saat haid
gejala yang dialami datang bulan
perubahan yang dialami saat haid
efek samping haid
kenapa jerawat muncul saat haid
penyebab jerawat muncul saat haid
akibat penyebab telat haid
akibat penyebab telat haid dan solusinya
cara melancarkan haid secara alami dan aman
pengaruh masa subur haid
cara mengatasi nyeri saat haid